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化工行业2023年二季度投资策略：从不确定周期迷雾中探寻确定的光今日热议

来源：上海证券时间：2023-04-23 13:59:21

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（以下内容从上海证券《化工行业2023年二季度投资策略：从不确定周期迷雾中探寻确定的光》研报附件原文摘录）

主要观点
基础化工：行业震荡为主，关注穿越周期的确定性品种
需求仍存不确定性，化工行业景气未现拐点
2022年通胀高企，全球经济增速下行，海内外需求双弱，叠加地缘政治冲突加剧，国际资源品价格快速上涨，行业成本端承压。2022年是各大企业资本开支集中落地年，基础化工品供给普遍有所增加，化工行业营收利润增速放缓，毛利率均有所下行。后疫情时期，国内外需求仍存不确定性，行业整体景气仍未现明显拐点。
三代制冷剂即将进入配额管理时代，氟化工行业景气有望迎来反转
2022年是三代制冷剂2020-2022配额基准年的最后一年，各大企业配额竞争结束，未来行业格局基本确定。随着配额管理时代到来，氟化工行业格局有序，景气有望迎来反转。
关注新能源产业链优质赛道，硅基负极材料等关键材料市场需求空间广阔
建议关注新能源产业链优质细分赛道，新型材料性能优异，需求空间广阔。硅基负极能量优势巨大，正处在产业化加速过程中，出货量快速增长；国内企业攻克POE生产关键技术，国产化进程正处于冲刺阶段，有望实现进口替代。
风险提示：需求不及预期；原材料价格波动、行业政策变动；新建项目推进不及预期。