几周前，我写了一篇关于生活年金的文章，其中包含这样的信息——得到了专家意见的支持——如果生活年金养老金领取者每年的收入超过 4%，他们就需要能够应对股市波动。他们的论点是，只有大量投资于股票(至少 60%)，才能获得长期维持这一收入水平所需的通胀后回报。

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提醒您一下，生活年金是一种养老金，您可以在其中选择基础投资并决定您的收入水平。根据法律规定，您每年必须提取 2.5% 至 17.5% 之间的利息。如果您不谨慎管理您的投资，您的资金可能不会像您一样长久。

南非储蓄和投资协会已为需要收入跟上通货膨胀步伐的养老金领取者公布了建议的初始提取利率。如果你一开始提取 5%，然后每年根据通货膨胀率(假设为 6%)增加兰特金额，年回报率为 10%，你的资本将持续 33 年，然后很快就会耗尽。然而，如果您的初始利率为 7.5%，且回报率为 10%，那么您的资本将在 13 年后开始耗尽。

这里假设回报稳定，但从长远来看，如果通胀后的平均回报至少达到 4%，你的投资组合中就需要股票，而它们绝非稳定的。

对于养老金领取者来说，这是一个“第二十二条军规”，除非你还有其他选择。通过这种选择，您将拥有一份收入，直到您去世的那一天(或者直到您的配偶去世，如果他或她比您还活着)，如果您愿意的话，收入每年都会增加，以跟上通货膨胀的步伐。您不必担心投资回报或金融市场的涨跌——这些风险由提供养老金的保险公司承担。我说的是保证年金或终身年金。

尽管终身年金可以让人安心，但南非的大多数养老金领取者都拥有生活年金，可悲的是，他们中的大多数人提取的资金过多，以至于他们的投资无法持续。

南非精算协会 (ASSA) 本周发布的一篇文章，“即将退休?精算师敦促您在拒绝保证终身年金之前先做好数字”，强调了终身年金的诸多好处。咨询精算师兼 ASSA 退休事务委员会成员珍妮·阿斯特鲁普 (Jeanine Astrup) 表示，网上有关生活年金的信息比有关终身年金的信息多得多，因此，即将退休的人们可能会对什么是最适合的有一个扭曲的想法。他们。

“如果您向 Google 寻求帮助，您会认为生活年金是您退休时唯一明智的选择，这是情有可原的，”阿斯特鲁普说道。“毕竟，它允许你选择基础投资，每年调整一次收入提取水平，并将任何剩余资本遗赠给你的受益人。”

她说，很多人都因为一旦购买终身年金，资本总额就会转换为收入，而且无法逆转，而感到犹豫。因此，一个普遍的误解是，当你去世时，你的钱也会随之消失。

但情况并非一定如此。阿斯特鲁普说：“有了终身年金，您可以通过增加一名受抚养人来留下收入遗产，一旦您去世一段时间或一生，该受抚养人将继续获得收入。然而，重要的是要明白这些选择是有代价的，并且会减少你收到的收入。”

阿斯特鲁普接着分析了一些数据，为考虑终身年金提供了令人信服的理由。她强调，目前利率处于十年高位，因此现在是买入的好时机。